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最近贸易商提出一个对于道行尚浅的小编而言灿然一新的一种交易套保方式，这种交易方式既需要期货的套保头寸的配合，也需要现货市场有计划的销售现货，更需要在现货挂牌远期订货锁定新年度现货价格。
贸易商告诉小编，在今年上半年的时候，期货价格高位震荡，手中的现货又不想太早出售，因此开始在期货CF801合约建立空头头寸，成本均价基本在16500元/吨左右。而最近期货可谓是一路下行不回头，6月29日最低点为14705元/吨，达到小鱼儿香港挂牌开奖记录了自CF801上市以来的最低值。但是现货市场价格跌的不是很多，以中国棉花价格指数3128级来看，6月29日价格为15946元/吨。最近准备在现货现货市场出售小鱼儿香港挂牌开奖记录了自己手中现货资源后，去现货挂牌平台远期合约再买入锁定资源。最终给这种交易方式取了一个高大上的名称叫做“一次套保，两次套利，实现新旧年度的平稳交替”。
当时的小编听后有两种表情，如下图。。。。。。
懵逼的小编仔细地梳理这种交易方式要怎么玩
1、贸易商手中有现货资源以及在16500元/吨的期货CF801空头头寸，对手中的现货资源进行全部的套期保值，以此来实现新旧棉花年度的交替。
2、按照现在各个市场的价格来计算：
期货16500-14780=1720元/吨
现货16100(成本)-15900(预销售价格)=-200元/吨
合计套保盈亏为1720-200=1520元/吨
3、如按15900元/吨，销售现货资源，需要在现货挂牌多少元/吨买入可保证实现盈利1520元/吨不变? 即16500(期货空头价格)-1520(预盈利)=14980(预期挂牌买入)元/吨。
4、远月的订货保证金约1400元/吨，把现货销售掉，买了远月现货，相当于节省了货款利息和棉花保管保险费，按每月80元/吨计算，购买11月的现货挂牌，就又节约了400元/吨的现货持有成本。
6月29日，现货挂牌远期合同MA1711、MA1712当日均价(现货挂牌为均价结算)为14949元/吨、15054元/吨，激进的交易商，可以在瞅准时机销售现货，转而在挂牌买入远月现货。
懵逼的小编似乎明白了点什么
一次套保前期对自己手中的现货资源在期货中进行完全的套期保值，准备安全度至新棉花年度。
二次套利一是通过期货与现货进行套利(盈利1520元/吨);二是通过现在的现货与远月的现货挂牌进行套利(除了远月成交后继续盈利1520元/吨外，还相当于节约了400元/吨的费用)。
新旧棉花年度的交替期货CF801有利的高位空头头寸为远期(MA1711或MA1712)现货挂牌合同的买入做了保值，远期现货挂牌为企业新花上市后的棉花库存作保障，企业可在低库存的情况下跨新棉花年度。
对于这样的贸易商，更重要的关注点应该是再什么时候进行现货挂牌远期合约的买入。因此，企业可多多关注远期现货挂牌价格，在适当的价格，进行买入操作。
综合梳理分析来看，一次套保，两次套利，实现新旧年度的平稳交替这种带有转略性跨年度套利套保交易方式，既规避了价格波动的风险，也保证了企业新年度必要的棉花库存，还能使得企业降低自身资金压力(期货与现货挂牌均采取保证金交易方式)，为企业后期的生产采购准备充足的资金。